Обычно в агентстве недвижимости риелтор работает за процент. Сделку проводит он, а половину комиссии, иногда и больше, забирает агентство: за офис, клиентов и имя. У нас риелтор оставляет себе 100 процентов комиссии, и первым делом меня обычно спрашивают, на чём тогда зарабатываю я.

Статья написана на основе интервью с Юрием Паршиковым, основателем союза риелторов «Полезные люди».

Меня зовут Юрий Паршиков, в недвижимости я почти 20 лет. В 2015 году, имея 37 000 рублей в кармане, открыл агентство в Ижевске, сейчас у нас в городе около 360 риелторов, а сеть работает примерно в 60 городах. Расскажу, как устроена модель, на чём она держится и почему за 10 лет у компании не было ни одного убыточного месяца.

Прокурор решил, что я не заработал

Своё агентство я задумал из злости. Лет 10–15 назад у меня был клиент, заместитель прокурора, он пришёл по рекомендации адвоката. Сделку я провёл, а он говорит: «Я считаю, 30 тысяч ты не заработал, десяти хватит». Я ответил: «Оставь себе», развернулся и ушёл. Меня тогда сильно задело, что к риелторам относятся как к хапугам, хотя от нас реально зависит, фактически судьба человека.

( Читать дальше )

Не так давно я опубликовал интересную статью "ROA, ROE, FL, EFL и их связь с безрисковой ставкой", где наглядно показал, почему текущая политика ЦБ с высокой ключевой ставкой и стремление достичь таргета по инфляции в 4%, может оказаться Пирровой победой. Она стала концептуальной основой к большой работе, которая превратилась во вторую статью. Над материалом в ней я трудился больше недели, собирая информацию, структурируя её, приводя все показатели к единому стандарту, так как подходы их расчётов могут сильно отличаться. Вторая статья получилась очень большой и я уже сейчас вижу, что при определённой доработке её можно превратить в научную. Но также я считаю, что она будет полезна в научно-популярном цикле, поэтому буду публиковать её по частям, чтобы было желание прочесть до конца.

Статью я назвал: "Что вы не знаете о ROE?". Она точно будет полезна тем, кто интересуется фундаментальным анализом, и уверен, что многим другим она поможет существенно расширить кругозор.

В чём практическая польза этой статьи?

( Читать дальше )

Базис — один из крупнейших российских разработчиков программного обеспечения для управления ИТ-инфраструктурой. Компания продолжает наращивать финансовые показатели, расширять продуктовую линейку и укреплять позиции на рынке отечественного ПО. На фоне свежей отчётности и презентации новых решений на Basis ID особенно интересно разобраться, что стоит за ростом бизнеса и какие возможности компания видит на ближайшие годы.



В прямом эфире обсудим:
👉 Какие факторы обеспечили рост финансовых результатов за 9 месяцев 2026 года?
👉 За счёт чего компания поддерживает высокую рентабельность бизнеса?
👉 Какие продукты и направления сегодня формируют основной спрос?
👉 Какие новые решения «Базис» представит на Basis ID и какой вклад они могут внести в будущую выручку?
👉 Какие приоритеты и драйверы роста компания видит в 2027 году?
👉 Что инвесторам важно учитывать при оценке дальнейших перспектив «Базиса»?

Гостями #smartlabonline станут:
• Давид Мартиросов — генеральный директор «Базис»

( Читать дальше )

Портфель с ежемесячными купонами: что изменилось в ноябре

Больше года БКС Экспресс ведёт портфель облигаций, который приносит доход каждый месяц. В каждом выпуске — разбор рынка облигаций и обновлённый состав портфеля.

Что происходит на рынке

🔵 RGBI в боковике около 112 п., сохраняется риск отката к 111,5 п.
🔵 ЦБ сохранил ставку 14% и ужесточил риторику: топливный кризис влияет на инфляцию дольше, чем ожидалось
🔵 Дефицит ликвидности банков приближается к 4 трлн ₽
🔵 Инвесторы четвёртый месяц подряд уходят в фонды денежного рынка, а на первичке выбирают флоатеры
🔵 Рубль в ноябре–декабре может ослабеть: Минфин увеличил покупки валюты, а импортёры сезонно активнее

Что в портфеле

Из-за кредитных рисков часть позиций закрыли и переложились в фонды, а купоны направляем в фонд «БКС Денежный рынок». За всё время портфель на 2 млн ₽ принёс 320,4 тыс. ₽ выплат.

Структура сейчас:

• 49,5% — квазивалютные облигации
• 22,2% — рублёвые с фиксированным купоном

( Читать дальше )

Проверяем гениальную идею по сбору фандинга и дивидендов:

1) Открываем счёт на ЕДП (ЕФР)
2) Покупаем на всю котлету акций Сбера
3) Используем акции в качестве ГО и шортим вечный фьючерс на акции Сбера.

В задумке получаем фандинг по шорту вечника в размере примерно ключевой ставки плюс дивиденды от акций.
Что же может пойти не так? Да примерно всё:

1) Фандинг по дивидендным акциям учитывает будущий дивиденд, поэтому будет меньше ключевой ставки примерно на размер дивиденда без налога.
2) При выплате дивиденда налог платится в момент выплаты, снижая ликвидную стоимость портфеля.
3) Фьючерс болтается туда-сюда и вармаржа списывает реальные деньги, а не просто изменяет размер заблокированных акций под ГО. И когда денежный баланс отрицательный, по нему каждую ночь платится комиссия за непокрытую позицию.
4) Ну и самое сладкое: Размер ГО участвует в расчёте комиссии за непокрытую позицию.

Последний пункт распишу подробно:
Допустим есть 1млн руб на счету. Ставка риска по шорту нашего фьючерса для клиента, допустим 0.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи (IMOEX) за неделю вырос на 1,9%, закрывшись 12 ноября на отметке 2 505,95 пункта. С начала года индекс потерял 9,4%. Максимальное значение индекса за неделю – 2 519 пункта, волатильность составила 2%.

Индекс Мосбиржи IPO (MIPO) вырос за неделю на 2,5% – до 536,69 пункта, падение скорректировалось, индекс на уровне начала года. Максимальное значение индекса за неделю – 538,55 пунктов, волатильность индекса – 1%.

Эмитенты «новой волны» показали в среднем рост на 0,7%. В «зелёной зоне» 21 компания.

Ситуация продолжает улучшаться. Геополитика двигает рынок: после переговоров в Абу-Даби рынок вырос почти на 2%. Но нефть за месяц подешевела почти на 12% и бьет по доходам нефтяных компаний.

Рынок акций: итоги октября 2026 года. Российский рынок акций весь месяц активно рос на фоне увеличения цен на нефть и в ожидании позитивных для России геополитических новостей. Индекс Мосбиржи увеличился на 10,7% – до 2 509 пунктов. Наибольший рост среди отраслевых индексов показали акции строительных, энергетических и транспортных компаний.  

( Читать дальше )

Поговорим о трендах, стратегии и ключевых приоритетах Хэдхантера на ближайшие годы:

→ За счёт чего компания будет расти
→ Как чувствует себя в нынешней экономике
→ Как возвращает капитал акционерам

Подключайтесь к трансляции на IR-сайте, ВК Видео или на Ютубе

 

( Читать дальше )

Совкомбанк опубликовал МСФО за 9 месяцев 2026 года. На первый взгляд всё отлично: чистая прибыль взлетела на 103%, до 71,9 млрд рублей. В III квартале банк заработал 26,6 млрд (+49% г/г и +4% кв/кв). Результат мощный. Но куда интереснее, за счёт чего он получен и сколько такая прибыль может продержаться.
 
📈 Прибыль настоящая или опять разовые доходы?
 
Помните, весной мы разбирали отчёт Совкомбанка за I квартал? Тогда из 20 млрд прибыли около 3 млрд пришлось на разовый эффект от покупки «Капитал Лайф». Сейчас картина даже интереснее.
 
Регулярная прибыль за 9 месяцев выросла в 2,4 раза, до 81,2 млрд рублей. А разовые статьи, наоборот, уменьшили итоговый результат на 9,3 млрд. В частности, банк получил 24,2 млрд убытка до налогообложения от переоценки финансовых инструментов на фоне падения цен облигаций и акций. Часть потерь компенсировали другие доходы.
 
То есть удвоение прибыли – не бухгалтерский фокус на покупке очередного бизнеса. Основной банковский механизм действительно теперь заработал куда лучше.

( Читать дальше )

Нефтегазовый сектор обогнал рынок на 7 п.п.: с конца июля по 11 ноября индекс нефти и газа вырос на 19,6%, а индекс Мосбиржи — на 12,7% с учетом дивидендов. Высокие цены на нефть и газ и слабый рубль улучшили ожидания по прибыли компаний. Аналитики Т-Банк Инвестиций собрали главных фаворитов сектора.

Что происходит в секторе

Основной рост прибыли рынка обеспечили акции нефтегазового сектора. По нашим оценкам, компании индекса Мосбиржи за следующие 12 месяцев увеличат прибыль на 4,2 трлн рублей, и около 3 трлн рублей (72%) из этого прироста придется на нефтегазовый сектор.

Цены на энергоносители держатся на высоком уровне на фоне конфликта на Ближнем Востоке. В третьем квартале Brent стоила $96 за баррель (+40% год к году), Urals — $73 (+25%), европейский газ TTF — 64 € за МВт/ч (+93%).

Сектор поддерживают:

• отсутствие прогресса в урегулировании конфликта на Ближнем Востоке;
• постепенное снижение курса рубля;
• смягчение санкционных ограничений для операций с российскими энергоносителями.

( Читать дальше )

Почему знак вопроса после этого, данного в заголовке названия? Это наверное большинству сразу ясно: так чтобы для всех время было «золотым» не бывает. Кому то хорошо, кому то плохо… А вот на рынке, если кому то хорошо, то по причине, что кому то обязательно плохо и плохо «с той же интенсивностью», как и хорошо счастливчикам...
    А ведь я продолжаю удерживать шорт по Полюс золоту  и сегодня вспомнил эпизод из фильма «Асса», когда главный герой приносит чемодан   с булыжником  в какую то квартиру, и отдаёт чемодан каким то хмырям в этой квартире. После его просят подождать, этого персонажа (Бананан его звали). Потом подходят сзади и бьют этим булыжником по голове. 
     Это я рассказал, собственно, мои ассоциации по поводу шорта в Полюс золото. И ведь я ни у кого девушку не уводил, как этот Бананан, живу тихо.
     Но мне скажут: «Нахрена же ты ставишь против золота?»
     Так я собственно не против и не за, а я там где движуха и так случилось, что сегодня в шорте… Вот жду, когда нефть утопчет золото, как это обычно бывает. Но сегодня растёт и то и  другое пока доллар определяется.

( Читать дальше )