Один из важных трендов в ИТ в 2026 году: отечественные решения становятся осознанным выбором заказчиков и основой для построения новых ИТ-архитектур, а не реакцией на внешние ограничения. По данным НИУ ВШЭ, 73% компаний увеличивают инвестиции в импортозамещение, делая ставку не на разовые замены, а на долгосрочные программы трансформации. 

Бизнес ищет понятную модель долгосрочного взаимодействия с ИТ-поставщиками. Именно поэтому заказчики все чаще выбирают платформенные решения. Пример — платформа Softline Enterprise Agreement (https://softline.ru/solutions/softline-enterprise-agreement), которая позволяет заранее планировать развитие ИТ, гибко менять набор решений, снижать операционные затраты. 

Отдельный фокус — безопасность и КИИ. Импортозамещение здесь не столько вынужденная мера, сколько реальный способ построить совместимую и безопасную ИТ-архитектуру. Компаниям с критической информационной инфраструктурой важно понимать, какие требования безопасности применять к ключевым ИТ-системам, а комплексный подход к кибербезопасности и переход на российские решения становятся обязательными. 

Это макрообзор за 1-2 недели 2026 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В декабре индекс деловой активности в мировой обрабатывающей промышленности (PMI manufacturing) составил 50,4 пункта по сравнению с 50,5 в ноябре. Выше 50 пунктов = рост деловой активности. В целом же в экономике (с учётом сектора услуг) ситуация ещё лучше.
• В ноябре рост РДМ Турции составил 6,1% к ноябрю 2024 года. ВВП в 3 квартале замедлился до 3,7% к 3 кварталу 2024 года.

Экономика России

• Жилищные кредиты в ноябре выросли на 71% в реальном выражении. Это уже третий месяц роста подряд.
• Индекс PMI в обрабатывающей промышленности в декабре составил 48,1 пункта (ниже 50 пунктов = падение деловой активности). Индекс в секторе услуг составил 52,3 пункта (выше 50 пунктов = рост деловой активности). Композитный индекс, объединяющий промышленность и услуги, составил 50 пунктов – ни роста, ни падения активности.
• По данным Минпромторга
• – рынок легковых автомобилей: -15% за год (+11% в декабре);

В начале года закрылись дивидендные реестры сразу нескольких крупных компаний. Выплаты начнут поступать на счета инвесторов во второй половине января. Оцениваем общий объём этих дивидендных платежей и их возможное влияние на рынок.

Сколько дивидендов будет выплачено

12 января 2026 года закрылись реестры для получения дивидендов по акциям ЛУКОЙЛа, Роснефти и Озон Фармацевтики. Ранее в период новогодних праздников прошли дивидендные отсечки ИКС 5, Т-Технологий и Татнефти.

Общий объём дивидендов будет равен примерно 526 млрд руб. Большую часть этой суммы составят три крупнейшие выплаты — от ЛУКОЙЛа, Роснефти и ИКС 5. Основной приток денег на счета инвесторов может прийтись на вторую половину января.

Поступления в пересчёте на free-float превысят 200 млрд руб. Это довольно большая величина — для сравнения, среднедневной объём торгов акциями, депозитарными расписками и паями на Московской бирже в ноябре 2025 года составил 88 млрд руб.

Отразятся ли крупные выплаты на динамике рынка акций

Итог за 2025 год: +43.07% по публичной стратегии. Основной вклад дали позиции в длинных ОФЗ и дочерних компаниях Россетей, а также отдельные тактические сделки.

Что я ожидаю от 2026 года по российскому рынку:

— год начинается с роста налогов, акцизов и тарифов, на фоне сокращения бюджетного импульса и продолжения «оптимизаций» в закредитованных и экспортоориентированных компаниях; всё это негативно для потребительского спроса и деловой активности, но допустить сокращение экономики нельзя по политическим причинам

— это может позволить ЦБ в течение года снижать ставку быстрее, чем ожидает рынок. Поэтому около 80% портфеля я сконцентрировал в процентном риске — в облигациях и в тех акциях, для которых важнейшим фактором является уровень процентных ставок

— что касается перспектив мира: держим в уме выборы в Конгресс США в ноябре. Если к этому времени не будет мира и Республиканцы потеряют большинство в Конгрессе, то окно для официального смягчения санкций против России может закрыться как минимум на четыре года. Соответственно, и риск новых санкций никуда не ушёл

Movchan’s Group тут недавно выпустили пост с очень странными заявлениями. Давайте попробуем разобраться, о чем там речь.

С начала января Индекс МосБиржи потерял 1,3% с учетом дополнительных торговых сессий. Основная причина вновь кроется в геополитике: рынок все слабее верит в разрешение украинского конфликта. Среди новых факторов давления — неопределенность на рынке нефти из-за действий США в Венесуэле. Поэтому сейчас стоит совершать сделки с особой осторожностью.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• Норильский никель: ждем дальнейшего роста.
• ВК: развиваем восходящий тренд.
• ИКС 5: выкупаем дивидендный гэп.

ГМК Норникель

Акции Норникеля перешли к активному росту с начала декабря — в основном из-за фундаментальных факторов. Сейчас котировки уверенно закрепились выше сильного уровня сопротивления в районе 148 руб. При этом откат после слома сопротивления вывел акции из области перепроданности и открыл путь для дальнейшего роста.

В позитивном сценарии ожидаем, что бумаги Норникеля продолжат рост и к концу недели будут торговаться в диапазоне 156,1–157,7 руб. (1,5–2,5%).

Интересный факт:

сегодня первый день, когда СВО по продолжительности превысило Великую Отечественную Войну (1418 дней)