Всем бодрого кофе или хорошего сна после смены! (А то я после вчерашней ночи с роботами Яндекса выгляжу как после ночной смены на заводе… ой, подождите, я же и был на ночной смене 😂)

Продолжаем серию «Портфель акций». Сегодня Яндекс (целевая доля 10 %). Это моя ставка на рост IT в России — не нефть, не металл, а что-то, что может удвоиться, пока я на смене вкалываю. Представьте: роботы Яндекса возят пиццу, а я везу себя на автобусе. Но без иллюзий: риски есть, как в любой жизни. Нормально.

Кратко мои цифры и позиция

• Целевая доля: 10 %
• Держу как ростовую историю с монополией в такси, доставке и рекламе.
• Целевая цена: 5100 руб. (при КС 21 % была, жду нормализации — когда ставки упадут, как мой энтузиазм после 12 часов на ногах).
• Отчёт за 2025 год — огонь: рост бизнеса, выполнили гайденс. Гайденс на 2026 — самый низкий за 5 лет, но это как мой план на отпуск: консервативно, чтобы не обломаться.
• Начали увеличивать дивиденды — приятный бонус для работяги вроде меня. Типа «спасибо, Яндекс, за кофе на смену».

25.02 вышел финансовый отчет МСФО ММК за 2025 год. Нам, как бонд-холдерам, в теории, он должен быть не очень интересен: облигаций ММК на рынке нет, а их акции мы пока не покупаем. Но вот на что обратили внимание: убыток (до учета зарубежных операций) 14,9 млрд, из которых 28 млрд — обесценение направления «Добыча угля». Это примерно 33% от общей стоимости активов сегмента

👉Наши обзоры: Евротранс, Оил Ресурс, АФК Система, Самолёт, Монополия, и другие

На этом мы заволновались о СУЭК: отчетности давно нет и инвестиции в их облигации держатся только на рейтинге, что не очень безопасно. В Кот.Финанс мнение разделилось: помимо негативной интерпретации, можно предположить, что ММК специально занизил финансовый результат 2025 года, чтобы от эффекта низкой базы показать хорошие цифры в 2026… Ну не знаю… Как-никак, выручка сегменте почти не изменилась (-0,4%)

Будем искать подтверждения первой или второй версии

⚡️LIVE: начинаем в 19:30мск!

https://youtube.com/live/6IjZVIWT49Y

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке привела к росту нефтяных котировок на 8% после открытия торгов в понедельник. В лидеры Индекса МосБиржи вышли акции нефтяников, прибавившие более 4%. И только рубль никак не реагирует и как будто стоит на месте. Разбираемся, что происходит и есть ли ещё шанс заработать на акциях нефтяников.

В выходные началась военная операция в Иране, что резко изменило картину на сырьевых площадках, а также на российском фондовом и валютном рынках. В понедельник утром фьючерсы на нефть Brent прибавляли свыше 5%: котировки впервые с января прошлого года поднимались выше $80 за баррель, но позже откатились. Такая реакция объяснима: в выходные появились сообщения об атаках на ряд судов в регионе, а транзит через Ормузский пролив, на который приходится около 20% мировых морских поставок нефти, резко сократился. Формально пролив полностью не заблокирован, однако сами судоходные компании и страховщики предпочитают ограничивать проход танкеров, что усиливает риски для поставок и подталкивает цены вверх.

📌 При ключевой ставке 15,5% дальние ОФЗ сейчас дают доходность к погашению 14,7%. Чтобы корпоративные облигации были привлекательны, их доходность должна быть заметно выше, чем у ОФЗ.

• Сделал подборку облигаций с умеренным риском по следующим критериям:

1) Фиксированный купон;
2) Доходность к погашению 15,5%+;
3) Текущая доходность купона 17%+;
4) Погашение через 2+ года;
5) Кредитный рейтинг выше BBB–;
6) Без амортизации и оферт;
7) Доступ неквалам.

1️⃣ АПРИ 002Р-11 ($RU000A10CM06)

• Доходность к погашению: 27,1%
• Купон: 25%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 24,7%
• Текущая цена: 101,4% (1014 ₽)
• Дата погашения: 13.08.2028
• Кредитный рейтинг: BBB–
* Чистый долг/EBITDA = 4,5x

2️⃣ Whoosh 001P-04 ($RU000A10BS76)

• Доходность к погашению: 23,6%
• Купон: 20,25%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 20,7%
• Текущая цена: 98% (980 ₽)
• Дата погашения: 26.05.2028
• Кредитный рейтинг: A–
* Чистый долг/EBITDA = 3,6x

В этом году мы готовим программы наших конференций 20 июня (СПБ) и 31 октября (МСК) заранее. Поэтому еще раз прошу вас высказать мнение, кого бы вы хотели видеть в качестве спикера на нашей конфе.

Окончательная программа будет сформирована уже на этой неделе.

Жду ваших предложений👇
И: как думаете, мне надо выступать с отдельным докладом по инвестициям, или меня и так слишком много?😂