Вот есть такой, как считается, страшный грех, он же уголовное преступление — «манипуляция рынком». Скажу парадоксальное. Как правило, этим заняты и правда так себе люди. Есть повод не подать им руки, плюнуть в лицо, но… это не должно быть статьей в УК. За это вообще не должно быть формально прописанного наказания. Ибо, в некоем смысле, как раз строго формально описать это деяние невозможно.

 

     Попробую пояснить. Что такое убийство, кража, ограбление — мы все понимаем. Обычно там сразу видно, оно или не оно. Хотя вот даже с убийством уже не всегда… А если самооборона? А если дворянская дуэль? Будем равнять уголовников с Пушкиным? Но обычно все-таки, в 99% случаев ясность есть. И если человек украл у ближнего — тоже более-менее понятно.

 

     С мошенничеством уже сложнее. «Взял денег, пообещал отдать в 2 раза больше и вернул ноль» — окей, это понятно. Хотя… а если это венчурное вложение? А если это реализация форс-мажора? А если это вообще долевое участие, покупка акции? Куча нюансов, были ли жесткие и четкие обязательства, был ли умысел, и т.д. А с пресловутой «манипуляцией рынком» — все еще хуже. Там вообще нет понятной грани, за которой начинается ай-ай-ай.

( Читать дальше )

денежная политика не сделает так, что текущие(!) кредиты  будут лишь немного выше текущей(!) инфляции. То, что фондовый рынок таков, это показала история S&P500 аж с 1959-го года



Как видите глобально никакого роста S&P500 над ростом денежной базы  в 1959-2024 нет. Почему денежная база? Потому что реальность успеха кредитной политики показывает только рост M1=денежная база+расходные депозиты. Но в  апреле 2020-го ФРС почему то утроила второе значение за месяц и проценты роста получаются странными.

А вот что было, когда для сдерживания инфляции  кредиты сделали дорогими



( Читать дальше )

Три проекта Группы «Борлас» (кластер fabricaONE.AI, входит в Группу Софтлайн) стали победителями международного конкурса корпоративной автоматизации «1С: Проект года»!

❓ Какие проекты победили?

🏢 Перевод 24 000 сотрудников «Россетей» $FEES на 1С
«Эдит Про» (входит в Группу Софтлайн) помогла $FEES автоматизировать расчет зарплаты, управление затратами на персонал, учет рабочего времени и кадровое администрирование. Этот кейс Софтлайн стал одним из крупнейших HR-проектов 1С в российской энергетической отрасли!

🛡️ Внедрение системы производственной безопасности для «Россетей Ленэнерго» $LSNG
«Борлас Эдит» (входит в Группу Софтлайн) создал единый цифровой контур управления безопасностью для головного офиса и 10 филиалов $LSNG. Автоматизированы процессы в области охраны труда, промышленной и пожарной безопасности, экологического учета, управления СИЗ, оценки условий труда, профессиональных рисков, медосмотров, обучения и проверок.

( Читать дальше )

Решил написать как «я» вел спор с налоговой. По началу я не хотел это выкладывать, как говориться сор из избы не выносят, но я считаю, что это может быть полезно для коллег по цеху так сказать. 

Перед началом мне нужно пояснить. У меня 3 брокера, соответственно у каждого открыт счет. Назовем их (Брокер Ф, Брокер Б и Брокер С)

Начало

В ноябре 2024 года я направил в ФНС обращение в свободной форме о трансформации моего ИИС (А/Б) в ИИС3 (Брокер Ф) и следом открываю ИИС3 у Брокер Б и Брокер С. Я приложил письмо от брокера об уведомлении о трансформации. В ответ получил сообщение в ЛК ФНС: «Инспекция Федеральной налоговой службы… сообщает о принятии к рассмотрению информации, изложенной в обращении.». 

На этом мое общение с ФНС было закончено. Из ответа я понял, что они приняли мое уведомления и никаких вопросов у них нет, все ок.

День Сюрприза

Прошел 2025 год. Там я подал декларацию по ИИС3 (Брокер Ф) и получил вычет. Наступил 2026 год. Я подаю декларацию на вычет (Брокер Б) и начинаю ждать. Проходит месяц, два, три. И тут я напрягся. Думаю: «Где деньги?». Открываю ЛК ФНС. Смотрю сообщения, решения по камеральной проверки нет. Пишу обращение с посылом «Где деньги? Где решение?». И тут приходит ответ от ФНС:

( Читать дальше )

#БанкРоссии #инфляция #ставки #экономика

1️⃣ Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли с 13.7% до 14.2%, оценка наблюдаемой инфляции тоже выросла с 14.3% до 15.1%, вернувшись к уровню июля.

✔️У домохозяйств без сбережений оценки наблюдаемой инфляции выросли с 15.5% до 16.3%, инфляционные ожидания на ближайший год выросли с 15% до 15.4%.

✔️У домохозяйств со сбережениями оценки наблюдаемой инфляции вырослис 12.7% до 13.6%, ожидания инфляции на ближайший год выросли с 12% до 12.8%.

Но долгосрочные ожидания инфляции на 5 лет снизились до 10.7% после всплеска до 12.4% месяцем ранее.

ИО в целом остаются высокими, динамика ожидаема, но объективно как-то оценивать устойчивую динамику можно будет уже после того как в ноябре придут счета за ЖКХ по новым тарифам.

2️⃣ Обзор банковского сектора за август подтверждает достаточно активный рост кредита:

🔸 Требования к компаниям выросли на ₽1.4 трлн (1.3% м/м и 13.4% г/г), причем кредит по секторам рос достаточно равномерно.

🔸Средства на счетах компаний росли ударно +₽1.2 трлн (1.9% м/м и 11.6% г/г), в основном прирост на счетах нефтегазовых и энергетических компаний. Отчасти это концентрация ликвидности под квартальные процентные платежи.

( Читать дальше )

Еще в начале года нефтяники выглядели едва ли не главным аутсайдером рынка. Низкие цены на нефть, огромный дисконт Urals и крепкий рубль давили на финансовые результаты. Однако конфликт на Ближнем Востоке перевернул диспозицию, а отчет Газпромнефти за первое полугодие уже отражает первые плоды дорогой нефти. На примере отчета Газпромнефти мы это увидим.

⛽️ Итак, выручка компании выросла на 5,9% до 1,88 трлн рублей, а скорректированная EBITDA сразу на 42,6% до 727,5 млрд. Операционная прибыль практически удвоилась до 395 млрд рублей, а чистая прибыль акционеров выросла примерно на 74% до 286,1 млрд. Главным драйвером стала нефтяная конъюнктура. На фоне ближневосточного конфликта Brent вновь перевалил за $100. Перебои с поставками из Персидского залива поддерживают цены, хотя Саудовская Аравия уже пытается перенаправлять часть потоков через Оман.

Еще интереснее ситуация с нашей нефтью. По данным Argus, средняя цена Urals для расчета налогов в августе выросла с $59 до $67,11 за баррель. В сентябре достигнет порядка $80. Премия российского сорта ESPO с поставкой в Шаньдун к Brent выросла до рекордных $12,5 за баррель, а цена достигла $117,11. Получаем практически идеальную комбинацию для нефтяников — дорожающая нефть плюс сокращение дисконта.

( Читать дальше )

Таблетка кажется простой «горошиной», но до того, как попасть в домашнюю аптечку, она проходит длинный путь по производству. На каждой точке маршрута за качеством следят люди, оборудование и лаборатории. Показываем #какустроено в «Озон Фармацевтика».

⬇️ Подготовка сырья

Любой лекарственный препарат состоит из:

🔹Активной фармацевтической субстанции (АФС) — это то самое действующее вещество, ради которого мы принимаем лекарство.
🔹Вспомогательных веществ (ВВ). Они отвечают за стабильность препарата, его усвоение и правильное растворение в организме. И, да, вспомогательным веществом может быть мел. Кальция карбонат — это наполнитель высшего качества. Он дороже привычных лактозы или крахмала, поэтому в фармпроизводстве используется точечно — только там, где это действительно нужно для эффективности препарата.

Каждый компонент, будь то АФС или ВВ, проходит строгую проверку: состав регламентирован международными стандартами.

⬇️ Этап 1. Смешивание
Цель этапа − получить однородную смесь активных и вспомогательных веществ.

( Читать дальше )

Смотрю на сегодняшний рынок и понимаю, что впервые за долгое время мне не хочется дёргаться. Индекс Мосбиржи болтается у 2250, доллар около 84, ОФЗ грустят. И знаете, это, пожалуй, самый честный рынок за последний год.

Раньше было проще: или эйфория на новостях, или паника на санкциях. А сейчас тишина. И в этой тишине есть своя логика.

Что напрягает

Ставка 14%. Пока ЦБ её держит, говорить о росте акций это говорить о чуде. А чудес не бывает, бывают вливания денег. Которых нет.

Второе, закон Грэма. Все делают вид, что «уже в цене». Но честно: никто не знает, как это сработает. Одно дело запретить американцам покупать наш долг. Другое начать душить покупателей нефти. Если начнётся второе, котировки будут совсем другие.

Что успокаивает

Нефть по $100. Не панацея, но подушка. Пока Urals столько стоит, бюджет дышит, а рубль не падает в пропасть.

И ещё рынок перестал реагировать на каждый чих. Раньше любая новость про санкции роняла индекс на 2-3%. Сейчас 0,5% и дальше по делам. Это взросление. Или усталость. Не знаю, что хуже.

( Читать дальше )

ПАО «НоваБев Групп» (до 2023 года — «Белуга») — крупнейшая российская алкогольная компания. Занимается производством, импортом и дистрибуцией крепких алкогольных напитков и вин.

 

Компания управляет сетью алкомаркетов «ВинЛаб», владеет пятью ликеро-водочными заводами общей мощностью более 20 млн декалитров в год. Акции торгуются на Мосбирже с 2007 года под тикером $BELU

 

Параметры выпуска НоваБев 004Р-01:

 

• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Общий объем: не более 5 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 16,50% годовых (YTM не выше 17,81% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: по 50% в даты 30-го и 36-го купонов

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

 

Параметры выпуска НоваБев 004Р-02:

 

• Срок обращения: 2 года

• Купон: КС + 250 б.п.

• Амортизация: по 50% в даты 18-го и 24-го купонов

• Квал: не требуется

( Читать дальше )

В декабре 2023 года МГКЛ вышла на биржу с планами расширять розничную сеть, развивать ресейл и увеличивать масштаб бизнеса. Посмотрим, каких результатов Группа достигла с того момента.

🔹 Расширили сеть сверх заявленного ориентира

На момент IPO у Группы было 109 отделений. Тогда Мы обозначили цель увеличить сеть до 150 точек к 2025 году.

Приобретение «Ломбарда Союз» и «ТехноТренда» добавило 26 отделений, а «Ломбарда Аквамарин» — ещё 78. Сегодня сеть насчитывает 215 точек — на 97% больше, чем на момент IPO, и существенно превышает первоначальный ориентир.

🔹 Кратно увеличили финансовые результаты

С 2023 по 2025 год:

• Выручка выросла с 2,2 до 32 млрд рублей — в 14,5 раза.

• EBITDA увеличилась с 785 млн до 2,3 млрд рублей — почти втрое.

• Чистая прибыль выросла с 262 до 724 млн рублей — в 2,8 раза.

Развитию ресейла помогло приобретение «Звезды», благодаря которому Группа расширила товарную базу и ассортимент. По итогам 2025 года совокупная выручка ломбардного направления и ресейла увеличилась втрое относительно предыдущего года.

( Читать дальше )