Уже известны первые оценки ВВП за 3 квартала 2025 года. Изменился прогноз ЦБ по инфляции и денежной массе до 2027 года и появился прогноз на 2028 год.

Значит, настало время обновить прогноз ВВП на 2026-2028 годы.

Прогноз кратко

Сначала итоги:

Ожидаемый рост ВВП в 2025 году: 1,1%.

Прогноз роста ВВП:

• 2026 год: +0,9%;
• 2027 год: +1,2%;
• 2028 год: +1,5%.

Подробности далее.

2025 год

Наш предыдущий прогноз (см. https://dzen.ru/a/aEqrpd7WoVOH_7UG) предусматривал три сценария динамики ВВП.

График 1. Сценарии прогноза от июня 2025

Источник: dzen.ru/a/aEqrpd7WoVOH_7UG, график 10.

После выхода данных за 2 и 3 кварталы 2025 года (обозначены на графике ниже) стало очевидно, что реализуется пессимистичный сценарий.

График 2. ВВП: сценарии и факт

29 декабря — последний день для покупки или продажи акций и облигаций с расчетами в 2025 году в режиме T+1 (расчёты на следующий торговый день).

Сделки, заключённые 29 декабря, исполняются 30 декабря (в 2025 году).
Сделки, заключенные 30 декабря, исполняются в следующем торговом дне — уже в 2026 году.

Таким образом, операции по покупке/продаже акций и облигаций, влияющие на 2025 налоговый период (например, фиксация убытков или прибыли по НДФЛ), нужно совершить до 23:49:59 29 декабря. Сделки от 30 декабря попадут в 2026 налоговый период.

Крупный бизнес написал письмо Путину с жалобами на массовую конфискацию собственности

Глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин рассказал, что передал Путину письмо с просьбой разобраться с ростом случаев принудительной передачи частной собственности государству. С 2022 года под контроль государства перешли предприятия, порты, заводы и компании общей стоимостью свыше 4 трлн руб.

«Мы передали ему письмо. Надеемся на решение… Мы хотим, чтобы была четкая формула, которая не даст возможности для интерпретации судами… Мы считаем так: если государству нужен какой-то объект — ну национализируйте, заплатите, выкупите его у собственника», — сказал Шохин.

Владимир Левченко (https://t.me/levchenko_vladimir)

🏦 Банк ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за ноябрь 2025 г. Основной заработок банка начал восстанавливаться, но чистой прибыли это не помогло (в этом месяце также был применён налоговый манёвр), всё дело в прошлогоднем резервировании банка. Ключевую ставку снижают, поэтому % маржа начала своё расширение и уже 3 месяц подряд в плюсе по сравнению с прошлым годом, напрягает рост стоимости риска:

✔️ ЧПД: 54,5₽ млрд (+151,2% г/г)
✔️ ЧКД: 25,2₽ млрд (-2,7% г/г)
✔️ ЧП: 30₽ млрд (-36,8% г/г)

💬 Показатель чистой % маржи в ноябре составил 2,1% (год назад 0,9%, низкая база прошлого года связана с высоким ключом), банку дорого обошлось привлечение денег клиентов под конец 2024 г. С марта началось расширение % маржи, при дальнейшем снижении ставки банк только будет выигрывать, по сути он бенефициар снижения ключа (3 месяца подряд ЧПД лучше чем год назад).

💬 Комиссионные доходы показали снижение относительно прошлого года, всё дело в том, что с III кв. эффект от форексных транзакций и транзакционных комиссий начал «угасать», потому что основная работа в этом направлении началась именно в июне прошлого года.

Всем компаниям, кто присылает нам новогодние подарки, огромное спасибо 👍 подарков в этом году много🔥 я конечно не успеваю всех благодарить по отдельности, но вот особенно порадовал подарок от Норникеля для детей👍

Самому-то мне понятное дело ничего не надо, а вот дети точно подарку обрадуются 😁❤️

Дорогие друзья!

2025-й подходит к концу. Мы достигли больших целей, создали основу для развития, выросли и расширили круг единомышленников. 

Давайте вместе пролистаем главные страницы нашего общего успеха: 

✔️ Утвердили и начали реализовывать Стратегию развития ПАО «СТГ» до 2028 года с фокусом на мультипродуктовую модель и цифровую трансформацию

✔️ Победили в премии Банки.ру — в номинации «Займ года под ПТС»

✔️ Стали торговать акциями #CARM на сессии выходного дня Мосбиржи и СПБ Биржи

✔️ Вышли на рынок автокредитования с новыми продуктами 

✔️ Увеличили уставной капитал ПАО «СТГ» на 1,35 млрд руб.

✔️ Погасили выпуск облигаций ПСБ Фин 02 первоначальным объемом 274,6 млн руб.

✔️ Провели ребрендинг операционной компании ПСБ Финанс

✔️ Улучшили кредитный рейтинг сразу на семь ступеней вверх до уровня ruA+

✔️ Заплатили дивиденды по акциям #CARM 

Спасибо вам за поддержку! Все лучшее – впереди!

Команда SmartTechGroup 💛

Финансы

В финансовом плане год — снова самый удачный за последние годы. Рост на основной работе, в инвестициях и других источниках доходов. Окончательные финансовые итоги буду подводить после Нового года. 



Продолжал вести нестандартные эксперименты:

• «Капитал с кредиток» — заработал уже почти 500 000 рублей полностью на заемные средства. 

Продолжаю делиться с вами результатами своего инвестирования. С мая 2025 года начал формировать портфель из облигаций для получения регулярного денежного потока. Со временем выплаты только увеличиваются и это радует.

💼 Мой портфель

До недавнего времени был в акциях на 100%. Портфель претерпел небольшие изменения, выделил 10% под облигации для создания постоянного денежного потока, золоту выделено 5%, как защитному активу, таким образом, распределение активов будет выглядеть следующим образом:

● Акции: 85%

● Облигации: 10%

● Золото: 5%

Пока так:

На сегодняшний день облигационная часть портфеля составляет 5,7% от общего. Туда входят корпораты, замещайки и ОФЗ, а из чего состоит портфель акций, смотрите тут.

По типу

● Корпоративные: 80,3%

● Государственные: 19,7%

Портфель облигаций

Корпоративные облигации (рублевые): 54%

Здесь преимущественно облигации с ежемесячными купонами для создания кешфлоу в свой портфель, который постепенно увеличивается, чуть ниже покажу динамику. Рейтинг не ниже BBB, отдаю предпочтение облигациям без оферт и амортизаций. Купил, забыл, купоны получай, ну или дефолт.)