Сегодня поговорим про ликвидную стратегию, которую можно применять как на банковском вкладе, так и на рынке облигаций

Рассмотрим на примере ОФЗ

Запасы жижи в хранилищах западных стран и азии (за исключением Китая) сократились на более чем 200 млн бочек за 45 дней. Судя по графику, обычно запасы росли весной летом. У Китая запасы не изменились и составляют около 1,2 млрд баррелей. 





Запасы нефти на воде на начало апреля по данным мэа. Из-за санкций много нашей нефти искала точку сбыта. Запасы были выше обычных показателей за 5 лет. В марте продали 22 млн баррелей юралс из 60. Вероятно за апрель ещё 20 млн бочек с воды уйдут. 

После подтверждения планов по IPO компания вновь выходит на эфир, чтобы обсудить то, что действительно важно для инвесторов сейчас — будущую оценку и параметры сделки.

В эфире обсудим:
👉 Какие мультипликаторы являются достойными для AI-бизнеса
👉 Что будет ключевым фактором для инвесторов при размещении
👉 Какие ожидания по срокам и параметрам IPO

И отдельно разберем главный вопрос для инвестора — стоит ли заходить в этот бизнес и участвовать в размещении.

Гостями #smartlabonline станут:
• Максим Тадевосян — Генеральный директор FabricaONE.AI
• Дмитрий Иванов — Директор по работе с инвесторами FabricaONE.AI

Прямая трансляция:
 YOUTUBE 

Также смотрите в записи:
ДЗЕН ▎ РУТУБ ▎  VKVIDEO

Ждем ваши вопросы в комментариях!

Тема недели: Супергерой, которого мы заслуживаем

🐌 Это уже начинает напоминать мем «ОпуститьВорота.джпг», но тем не менее: популярная в народе селебрити Виктория Боня нанесла серьезный удар по чебурнету. Она записала в инсте почти 20-минутное обращение к президенту РФ с критикой блокировок мессенджеров (и еще ряда событий из тех, что «на слуху»), которое за несколько дней набрало 23+ млн просмотров. 

И одновременно источники Блумберга наванговали, что власти якобы собираются чуть поумерить блокировочный пыл – на фоне резкого падения рейтинга доверия к президенту с 81% в начале года до текущих 72%. Совпадение? Не думаю!!!

Полюс возвращается на рынок квазивалютных облигаций – теперь уже с юаневым выпуском. После недавнего размещения долларового займа с расчетами в рублях логика продолжения линейки выглядит вполне последовательной, т.к. спрос на валюту никуда не делся, а инструментов на рынке по-прежнему немного. Изучим выпуск более детально.

👉 Параметры выпуска
• Объем: не менее 1 млрд CNY
• Срок до оферты: 3,2 года
• Срок обращения: 6 лет
• Ориентир ставки купона: фиксированный, не выше 8,00%
• Доходность YTM: не выше 8,30%
• Купонный период: 30 дней
• Валюта: юань (расчеты возможны и в рублях)
• Сбор заявок: 22 апреля
• Размещение: 27 апреля

По сути, перед нами классический квазивалютный инструмент, но уже с привязкой к юаню. Если раньше валютная диверсификация в облигациях была почти полностью завязана на доллар, то сейчас постепенно формируется альтернативная кривая в CNY.

👉 Как это выглядит с точки зрения доходности
Ориентир купона до 8% годовых в юанях выглядит досаточно интересно, т.к по текущим оценкам, премия к юаневым ОФЗ превышает окооло 200 б.п., что выглядит разумной компенсацией за корпоративный риск даже с учетом высокого кредитного качества эмитента. 

В баскетболе часто фиксируются нарушения в атаке — одно из них называется «чардж» и считается наиболее опасным.

Его суть состоит в том, что защитник сам лезет под нападающего, после чего картинно заваливается на паркет. Но далеко не все игроки применяют этот прием — ведь несмотря на его наигранность, от падения можно получить серьезную травму.

Тот же Коби Брайант ненавидел чарджи и всеми силами старался их избежать. Вот что он об этом рассказывал:

«Я учился у своих предшественников. Пиппен неумело защищался и собирал на себе эти фолы. Берт тоже защищался так себе, принимая чарджи от здоровенных соперников. Я видел, как они потом не могли встать и страдали от болей в спине.

В то же время Джордан не принимал на себя эти атаки… и был здоров всю свою карьеру. Тогда я сказал: «Это без меня. Я не буду гробить себя чарджами». Я понял эти вещи в раннем возрасте. Может, я и не самый умный парень в зале, но в этом я могу разобраться».

• 24 апреля
• 19 июня;
• 24 июля;
• 11 сентября;
• 23 октября;
• 18 декабря.

Как понять ожидания крупных участников рынка


Тела длинных ОФЗ растут

Например, ОФЗ 26254 (погашение 03 10 2040г) 
по дневным
(когда «тела» растут, доходность падает)
Фактическая доходность, в моменте, 14,5%
Белый график — это МА (50), средняя по 50 последним значениям






RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) 
индикатор стоимости денег на российском рынке.
Показывает, под какой процент банки и компании одалживают друг другу средства на короткий срок под залог ценных бумаг (сделки РЕПО)