Операционные результаты ПАО «АПРИ» за декабрь и 12 месяцев 2025 года: инфографика



Цифры говорят лучше слов, особенно когда они представлены наглядно.

💼 Для вашего удобства мы собрали все ключевые операционные показатели ПАО «АПРИ» за декабрь и 12 месяцев 2025 года в единую инфографику.

Про «продавай на хаях» спорят годами, а вот хорошую точку входа ценят все инвесторы — и трейдеры, и долгосрочники, и те, кто живёт на купоны.

Потому что правильный вход решает! Он снимает давление, даёт запас по доходности и просто психологически приятен. Особенно когда понимаешь, что зашёл лучше большинства.

Лои по билетам на конференцию Cbonds & Smart-Lab PRO облигации именно сейчас. Дальше — только выше.

📈Уже в понедельник 19 января цены вырастут:
▪️Standart — 6 900 ₽ вместо 6 200 ₽
▪️VIP — 48 800 ₽ вместо 40 800 ₽

Другой возможности зайти на низах не будет.

Фиксируем выгодную цену, применяем промокод CONF20 и действуем как рациональный инвестор:
bonds.smart-lab.ru

Закончили 2025 год красиво. 4 квартал у нефтяников будет отвратительным, в декабре Urals продавался в среднем по 39$ за баррель (скажем спасибо Трампу за SDN). Если ничего не делать, то дыра в бюджете будет размером с галактику.

В бюджете на 2026 год заложены следующие параметры: Urals $59/барр и курс 92,2 руб/$, таким образом получаем стоимость бочки нефти в рублях 5440.

Что имеем на данный момент? Бочка 3100, вот что имеем)) Минфин во главе с Силуановым должны рвать волосы на голове, как эту задницу исправить (к кому еще прийти, у кого остались деньги?)

Какие есть ауты?

Ну первое, что приходит в голову, это курс 120 за зеленую бумажку. Со временем дисконт на нашу нефть уменьшится, и нефтегазовые доходы приблизятся к уровню, заложенному в бюджете. Насколько реалистичен такой сценарий и устроит ли такой курс ЦБ? Вряд ли, борьба с инфляцией идет не на жизнь, а на смерть.

Второй момент — это возможный конфликт на Ближнем Востоке. Если США пойдет на обострение, то нефть укрепится, что мы видели несколькими днями ранее, когда Brent доходил до 67$ за баррель (хотя нашему бюджету и нефтянке скорее поможет девальвация, нежели дорогая нефть).

Первая рабочая неделя 2026 года не прошла в праздном шатании. Получил купоны за новогодние каникулы, добавил стандартную сумму пополнения и сформированный бюджет направил на покупки дивидендных акций и облигаций с ежемесячным купоном.

Но для начала активных покупок всё же решил провести легкую ребалансировку. Ключевая ставка будет продолжать снижаться и флоатеры в портфеле будут приносить всё меньшую доходность, поэтому посчитал целесообразным продать часть флоатеров и заменить их на длинные облигации.

Флоатеров в портфеле осталось крайне мало и сегодня под нож пойдут защитные облигации Мособлэнерго. Сами облигации топчик, погашение аж в 2029 году, кредитный рейтинг АА+, но спред к ключевой ставке в размере 1,4% в долгосроке не даст уже ничего интересного. Поэтому полностью продаю облигации Мособлэнерго 001Р-01.

Из длинных облигаций на замену рассматривались или ОФЗ до 2035-2040-х годов, или сопоставимые корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом. Но ОФЗ с ежемесячными купонными выплатами и с заделом на 10 лет вперед не нашлось, поэтому выбор остановил на облигациях, которые уже есть м моем портфеле, - РЖД-001P-42R. По ним до апреля 2029, как минимум, ставка фиксирована в размере 17,4% годовых, максимальный кредитный рейтинг и ежемесячные купоны.

Начало года на российском рынке относительно спокойное без резких движений. Мое мнение по активам не поменялось. Реальные ставки все еще сильно высокие, а замедляющаяся экономика и сила рубля просто физически ставят лимит в апсайде акций в моменте. Конечно окончание СВО может вызвать эйфорию и рынок быстро сходит на 20-30%, но как мы убедились за многочисленные попытки «предсказать» окончание ничем кроме pump and dump не заканчивались, а сигнал от переговоров значительно ослаб (можно просто посмотреть на график ключевого миркоина GAZP и увидеть как каждый раз в момент переговорного ралли хаи в бумаге были ниже), поэтому тут уже будем торговать по факту. При этом ралли в металлах дует ветром в спину GMKN/RUAL/PLZL/UGLD (тут конечно вопрос веры в устойчивость текущих ценовых уровней в металлах). Цены на нефть в рублях в четвертом квартале (как и в целом по году) были сильно ниже прошлогодних уровней, поэтому сильных отчетов от нефтяников ждать не стоит (а никто и не ждет). В целом, для того чтобы собрать хороший портфель из акций и спать спокойно, не надо быть гением, надо просто купить OZON/T/YNDX/SBER и забыть (эти бумаги были намного сильнее рынка в том году и причин для того чтобы ситуация поменялась вроде не просматривается, только если не увидим сильного ускорения в замедлении экономики, что вполне реалистично).

Торги 16 января на российских фондовых площадках начались ростом. К 12:30 мск индексы Мосбиржи и РТС прибавляли по 0,85% каждый, достигнув 2725 и 1093 пунктов соответственно. Индекс голубых фишек поднялся на 0,72%.

В лидеры роста вышли Русал (+3,27%), Россети (+3,05%), ГК Самолет (+2,17%) и Мосэнерго (+2,21%). Умеренно негативную динамику демонстрируют Ростелеком (-0,44%), Норникель (-0,23%), Транснефть (ап: -0,26%) и Полюс (-0,23%).

Акции Мосэнерго второй день подряд отыгрывают покупками новость о рекомендации совета директоров утвердить дивиденд за 2024 год с доходностью около 10% годовых. Если акционеры одобрят это предложение, дивидендная отсечка пройдет 3 марта.

В котировках Ростелекома наблюдается фиксация прибыли после роста накануне, составившего 1,16% на сообщениях о покупке 49% в компании «Полиматика рус» и 45% в компании «Эртек». За неделю доходность по бумагам госкорпорации приблизилась к 3%.

Котировки Норникеля движутся следом за ценами на цветные металлы, от которых зависит рентабельность его бизнеса. Никель на LME падает на 2,11%, палладий — на 4,44%, платина — на 3,14%.