📌 ЦБ опубликовал обзор финансовых рынков по итогам октября 2026 года. В этот раз смотрим, что розничные инвесторы продают, а не покупают, и делаем выводы.

1️⃣ АКЦИИ:

• Впервые за 11 месяцев произошёл отток денег физлиц с рынка акций, по итогам октября –9,2 млрд рублей против +6,9 млрд рублей в сентябре (верхний график). Событие знаменательное, поскольку предыдущие 2 оттока физлиц из акций пришлись на декабрь 2024 г. и ноябрь 2025 г. (ровно на минимумы индекса Мосбиржи в 2024 и 2025 гг.).

• Доверительное управление снизили свои продажи до ≈3 млрд рублей (с начала года ДУ продавали акции ежемесячно на 7-38 млрд рублей). СЗКО (крупные банки) немного нарастили свои продажи, а прочие банки и НФО стали единственными нетто-покупателями акций на 9,6 и 12 млрд рублей соответственно.

• Общий объём торгов акциями в октябре составил 2,2 трлн рублей. Роста объёмов нет (столько же было в июне и августе), а значит нет и главного признака сделок инсайдеров.

2️⃣ ОБЛИГАЦИИ:

• Приток денег физлиц на рынок рублёвых корпоративных облигаций в октябре составил 79,8 млрд рублей (минимум за 9 месяцев) против 154,4 млрд рублей в сентябре. Закономерный результат распродаж во всех рейтингах ниже АА. Покупки физлиц на размещениях облигаций снизились на 63%, покупки на вторичном рынке выросли на 15%.

( Читать дальше )

Рынок на этой неделе узнал, что вредно быть слишком обаятельным гендиректором.

Глава Nvidia Дженсен Хуанг признался сотрудникам в романе с Элис Хуанг, владелицей сингапурской компании, которая покупала чипы Nvidia. Американские власти подозревают, что её завербовала китайская разведка. Совет директоров запустил независимое расследование, а акции пошли вниз.

Масштаб любопытный. Минус по Nvidia это примерно стоимость трёх Сберов. Если по-нашему, то семь Газпромов (нам бы с одним разобраться). И всё из-за новости, которую в отчётности не найдёшь.

Вот вы изучаете фундаментал, рисуете уровни, считаете мультипликаторы, а потом бац, и всё решает чья-то личная жизнь.

Один из комментариев мне особенно понравился: «Теперь прежде чем покупать акции, надо проверять, насколько гендиректор озабочен».

На картинке видно, что у других топов подобные истории не мешали бумагам расти. Только это не закономерность, а совпадение по времени: они росли из-за бизнеса, а не из-за романов. Именно поэтому по новостному шуму я бы не торговал.

( Читать дальше )

Принципиально не комментирую новости. Рынок и переговоры — это все прикольно. Объяснить рост переговорами проще всего. Но у меня другая версия.    От максимума 9 марта до минимума 20 июля индекс Мосбиржи шел 19 недель. Внутри были недели роста. А с закрытия 20 июля до конца октября индекс прибавил 25,42%. К закрытию 10 ноября рост от той же точки составил 22,24%.  

( Читать дальше )

11 ноября 2026 г. – МКПАО «Озон» сообщает о получении уведомления от АО «О23», которому принадлежит 34,95% акций Ozon, об утрате структурами Александра Чачава контроля над АО «О23».

В результате указанных изменений Александр Чачава и подконтрольные ему структуры более не распоряжаются 75 628 658 акциями Ozon, принадлежащими АО «О23». Согласно уведомлению, у АО «О23» отсутствует новый контролирующий акционер. 

Изменения в структуре акционерного владения не окажут влияния на операционную деятельность Группы. 

ir.ozon.com/ru/sth/ozon-soobshchaet-ob-izmeneniyah-v-strukture-aktsionernogo-vladeniya-68855167?__rr=1

Сбер представил результаты по РПБУ за десять месяцев 2026 года. Очередной сильный отчёт: процентный бизнес позволяет наращивать прибыль даже при слабом росте экономики. При этом уровень чистой прибыли уже восьмой месяц подряд находится в диапазоне 166-169 млрд. Удивительная точность.

С одной стороны, значения хорошие. С другой – застряли на них конкретно.

Рассмотрим структуру за десять месяцев более подробно:

▪️Чистые процентные доходы: 3 101,6 млрд (+23,7% г/г)
▪️Чистые комиссионные доходы: 590,8 млрд (–1,4% г/г)
▪️Расходы на резервы: 609,1 млрд (+35,7% г/г)
▪️Операционные расходы: 1 031,1 млрд (+14,6% г/г)
▪️Чистая прибыль: 1 669,7 млрд (+17,6% г/г)

За октябрь:

▪️Чистые процентные доходы: 333,1 млрд (+20,3% г/г)
▪️Чистые комиссионные доходы: 56,2 млрд рублей (–7,2% г/г)
▪️Расходы на резервы: 28,4 млрд (+25,6% г/г)
▪️Операционные расходы: 115,9 млрд (+14,9% г/г)
Чистая прибыль: 168,5 млрд (+12,6% г/г)

Несмотря на хороший результат, темпы начинают падать. Чистые процентные доходы замедляются, а комиссии уходят в серьезный минус. Динамика по чистой прибыли в октябре уже +12,6% (г/г) против 17,6% за десять месяцев. 

( Читать дальше )

Совет директоров Fix Price предложил выплатить по 10 копеек на акцию за девять месяцев 2026 года. На первый взгляд сумма крошечная. Но 10 ноября акция стоила чуть больше 54 копеек, поэтому возможная выплата составляла 18,4% от её цены до налога. Уже на следующее утро, когда акция на пике приблизилась к 60 копейкам, доходность для покупателя по этой цене снизилась до 16,7%. Сумма на акцию в обоих случаях одна и та же. Меняется цена, которую вы за неё платите.

Пока это рекомендация совета директоров. Акционеры проголосуют 16 декабря, а список получателей предложено определить на 28 декабря. Даже если выплату утвердят, 18,4% это отношение одной выплаты к цене покупки. Чтобы понять, сколько вы заработаете на сделке, придётся учесть, по какой цене сможете продать акцию.

На всех акционеров компания предлагает направить 10 млрд рублей. За январь–сентябрь её чистая прибыль по МСФО составила 4,86 млрд рублей, на 24,2% меньше, чем годом ранее. Как компания может распределить вдвое больше, чем заработала?

( Читать дальше )

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам октябряIMOEX вырос на 10,7%, составив 2509 пункта (геополитика, нефтералли). Среднедневной объём торгов акциями в октябре уменьшился до 93,8₽ млрд (в сентябре — 89,4₽ млрд, с таким ростом и такие объёмы).

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в октябре стали НФО — 12₽ млрд (в сентябре продавали на 5,1₽ млрд). Основными продавцами на российском рынке акций в октябре стали физические лица — 9,2₽ млрд (в сентябре покупали на 6,9₽ млрд, до этого с начала года тащили этот рынок на своих плечах, а сейчас решили зафиксировать прибыль?). Обратите внимание на продажи НФО ДУ за последние 10 месяцев (178,2₽ млрд, как они постепенно с ростом рынка сократились).

💬 Нерезиденты из дружественных стран в октябре продали на 2₽ млрд (в сентябре вышли в 0).

💵💴 Валюта:

💬 В октябре ₽ укрепился к $ до 80,56₽ (-4,6% м/м), а к ¥ до 12,09₽ (-3,9% м/м).

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров в октябре скрыт (с учётом цены на нефть в августе, думаю большая выручка дошла до рынка с лагом в 2 месяца, в сентябре — 2,1$ млрд).

( Читать дальше )

Рынок положительно отреагировал на комментарии американской стороны в отношении итогов трехсторонних переговоров в ОАЭ. Намечен прилет американской делегации в Москву уже завтра 12 ноября. Со стороны всё выглядит как прогресс и индекс Московской биржи тут же отреагировал ростом на 📈1,83% до 2 490,28 пункта.

Инвесторы стали выкупать акции Газпрома и Роснефти. Причем бумаги Газпрома сегодня не только в лидера роста, но и в топах по объему торгов. Неужели это начало того самого роста к 3 600 пунктам, которое аналитики пророчат нам уже как 2 года подряд?!?! Не думаю, но рост до 2500 завтра вполне ожидаем.

Из самого ожидаемого — отчет по РСБУ за 10 месяцев от Сбербанка. В октябре средства клиентов, а также кредитные портфели физических и юридических лиц продолжили расти, что отразилось на росте чистых процентных доходов, которые за 10 месяцев до 3,1 трлн. рублей. Чистые комиссионные доходы немного снизились — на 1,4% до 591 млрд. рублей. В итоге чистая прибыль выросла на 17,6% до 1,7 трлн. рублей. У Сбербанка размер чистой прибыли по РСБУ и МСФО зачастую совпадают с небольшой погрешностью. На ожидаемо сильном отчете акции компании растут на 📈1,7%, поддерживая индекс Мосбиржи.

( Читать дальше )

📈IMOEX +1.9% Индекс растёт на фоне обнадеживающих заявлений сторон, после завершения переговоров в Абу-Даби. Помощник президента РФ Владимир Мединский не стал конкретизировать детали переговоров, отметив, что пока не достигнута окончательная договоренность, они не обсуждаются. «Конкретные детали переговорного процесса в таких случах — до тех пор, пока не достигнута окончательная договоренность, — никогда не обсуждаются», — сказал Мединский на пресс-конференции по итогам переговоров в Абу-Даби, отвечая на соответствующий вопрос.
Джаред Кушнер заявил, что трехсторонние переговоры с участием России и Украины были серьезными. Он также сообщил, что во время визита в Москву обсудит с президентом РФ Владимиром Путиным подготовленные вместе с Украиной и европейскими странами предложения по урегулированию конфликта.
«Остаются существенные разногласия, но мы привержены продолжению работы, основанной на достигнутом прогрессе и продвижении к более широким многосторонним переговорам, которые могут привести к миру, а также к суверенитету, безопасности и процветанию Украины», — написал Кушнер в соцсети X🤷‍♂️

( Читать дальше )

Сегодня были переговоры.
Я первым делом смотрю на Газпром, акции которого у меня есть в портфеле.
Сегодня 📈+3,7%
Значит переговоры прошли хорошо🙏 ☮