Попалась мне на глаза таблица сектора лизинга от популярного канала Raptor Capital ссылка на SL и ссылка в ТГ, и меня буквально резануло по глазам: у «Балтийского лизинга» — благородные зеленые и желтые ячейки, а в графе налоговых задолженностей красуется аккуратный «0».
В этот же самый момент на Московской бирже облигации БалтЛиза валяются в районе 80% от номинала с безумными преддефолтными доходностями в 60–100% годовых.


( Читать дальше )

Этот пост для тех, у кого в ФИНАМе лежит пассивный долгосрочный портфель, куда вы не заглядываете каждый месяц. И кого могут ожидать неприятные сюрпризы от этого «сверх порядочного» брокера.
Рекомендую прямо сейчас заказать брокерские отчеты и проверить каждую строчку неторговых поручений.
Там работает отличный скрытый «пылесос» по выкачиванию ваших рублей и дивидендов, прикрытый сотнями страниц регламента.  Никаких эмоций, только сухая схема и хроника того, как поддержка включает дурака, когда их ловят на подтасовках.

Часть 1. Ночной заем акций (РЕПО овернайт) как предлог для грабежа  Большинство знает про стандартное согласие на заем ценных бумаг (овернайт). Брокер берет ваши акции на ночь по договору РЕПО, а утром возвращает, начисляя вам за это копеечный доход (в моем случае — около 3-4 рублей за целый квартал).

Но вся циничность схемы в другом.
ФИНАМ превратил это техническое действие в легальный предлог для начисления максимальных тарифов депозитария.

( Читать дальше )

Иронично-старомодное рассуждение

 

     Дамы и Господа, согласимся: когда всё хорошо, добрый хозяин прежде всего справляется — а чем мне сие грозит? Дела у Сбербанка идут блестяще: акция около 296 рублей, капитализация под 6,4 триллиона, за девять месяцев заработано 1,53 триллиона чистыми (+17% к прошлому году), отдача на капитал — 24%, и впервые в каждом квартале — более полутысячи миллиардов. Греф сулит два триллиона по году. Блестяще. А блеск, как известно, вещь подозрительная.

Поэтому обо всём хорошем — коротко, а о плохом — подробно.

Что хорошего, спешат заметить скептики

Дело понятно даже юноше, никогда не державшим акций: банк берёт под процент, отдаёт под больший, разницу кладёт в карман. Ров  у него глубокий: почти половина всех вкладов страны — около 45%, и так уже десятое десятилетие. Бумага дешева донельзя: форвардный P/E около трёх, P/B — 0,7, дивидендная доходность — под 15%. Аналитики ждут около 390 рублей (Финам — 390,2, БКС скромно — 310–320, оптимисты — 474), то есть нынешняя цена вшивает в себя медвежий расклад с максимальной осторожностью.

( Читать дальше )

🚂По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за октябрь:

💬 В сентябре погрузка составила 95,6 млн тонн (-1,4% г/г, в сентябре — 90,3 млн тонн), 29 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн. После пяти месяц подряд роста уже второй месяц падаем, не помогла даже низкая база 2025 г., во всём виноваты атаки беспилотниками наших НПЗ, предприятий и морских портов.

💬 Погрузка за десять месяцев 2026 г. составляет 920 млн тонн (-0,8% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 27,1 млн тонн (-4,6% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 15 млн тонн (-7,4% г/г)
🗄 Железная руда — 8,6 млн тонн (-9,5% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 4,2 млн тонн (+10,5% г/г)
🗄 Химические и минеральные удобрения — 5,8 млн тонн (-3,3% г/г)
🗄 Лесные грузы — 2 млн тонн (0% г/г)
🗄 Зерна — 3,5 млн тонн (-2,8% г/г)

( Читать дальше )

22 января 1998 года на ММВБ прошли первые сделки с обыкновенными акциями Сбербанка. За день всего две сделки на 200 акций. Цена закрытия: ₽1210 за бумагу.

Представим инвестора, который купил в тот день 100 акций за ₽121 тыс. Больше денег не добавлял, акции не продавал, а дивиденды после налога направлял на докупку.

Посмотрим, что получилось к ноябрю 2026-го.

➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️ 1998. Дефолт

В первый год инвестору полагалось ₽10.15 дивидендов на акцию. На первоначальный пакет это ₽1015 до налога.

Но уже 18 августа акция в моменте опускалась до ₽140.

Наш портфель с первой докупкой и остатком денег стоил около ₽14.4 тыс. Примерно на 88% меньше первоначальных ₽121 тыс.

➖➖➖➖➖➖➖➖

⚫️ 1999–2006. Восстановление и рост

Дивиденды постепенно увеличивались. В 1999 году банк выплатил ₽22.50 на старую акцию, в 2003-м — ₽109, в 2006-м — ₽266.

20 июля 2006-го акция закрылась по ₽46 400. Более чем в 38 раз выше цены нашей покупки.

К 2007 году у нашего инвестора было 113 старых акций и накопленный остаток денег. Дополнительные бумаги он купил на дивиденды.

( Читать дальше )

Директор проп-компании вызывает к себе менеджера:
— Кто этот господин, который сидит за VIP-столом уже вторые сутки и проиграл полмиллиона?
— Это известный математик, профессор, автор книги «Как обыграть рынок с помощью теории вероятностей».
Директор довольно потирает руки:
— Отлично. Выпишите ему бесплатный кофе и лучшую комнату за счет заведения. Пусть пишет второй том.

📉Brent -3.8% Нефть продолжает снижаться на фоне возможного компромисса между США и Ираном. Штатам, скорее всего, не придется возобновлять удары по Ирану. Тегеран находится в непростом положении и хочет заключить соглашение с Вашингтоном, заявил Трамп в интервью CNN.
Власти Катара планируют провести встречу между высокопоставленными представителями США и Ирана на следующей неделе. Об этом сообщил портал Clash Report со ссылкой на главу Национальной разведывательной организации Турции Ибрагима Калына🧐

📈Камаз +12.3% Владимир Путин на встрече с главой Татарстана Рустамом Миннихановым в Кремле высказал идею по обновлению регионального транспорта, которая могла бы поддержать КамАЗ🤷‍♂️

📉ЕвроТранс -20.8% Руководство Московской области ожидает решения правительства РФ в связи с прекращением работы сети АЗС «Трасса». В министерстве энергетики Московской области сообщили, что все 53 АЗС сети в регионе не функционируют. Собственник имущества компании – Газпромбанк лизинг – осуществляет изъятие всех 57 АЗС: 53 – в Московской области, четыре – в других субъектах РФ🧐

📈Уралсиб +16.4% СД Уралсиба рекомендовал дивиденды за 9 мес 2026 г. в размере 0,027767389 руб/акция (ДД 15,9%), отсечка — 11 декабря🤑

📈Полюс +5.5% Золото продолжает дорожать на фоне падения цен на нефть. Инвесторы надеются, что в связи со снижением цен на нефть, центробанкам крупнейших экономик мира не придется ужесточать денежно-кредитную политику🧐

📈Эталон +2.6% Девелопер «Эталон» в понедельник соберет заявки на «зеленый» флоатер объемом до 12,9 млрд рублей🤔

📈RGBI +0.1% «В сентябре и октябре мы действительно даже не рассматривали снижение ставки, только сохранение. Почему? На это есть три основные причины. Первое, летом ситуация с инфляцией поменялась, атаки на наши нефтеперерабатывающие заводы, другие промышленные предприятия, ЦОДы, логистические центры ограничили производственные возможности. Мы полагаем, что это временно, так как и сам бизнес, и правительство прилагают колоссальные усилия для восстановления пострадавших объектов. И пока этот процесс восстановления не завершен, то спрос должен расти сдержанным темпом»,- сказала глава Банка России Эльвира Набиуллина🤔

Восемьдесят процентов участников держат лонг. Какое направление перевешивает в их суммарной позиции? Для ответа не хватает одного параметра — размера каждой позиции. Голосование по людям и распределение контрактов могут давать противоположные результаты.

Представим отдельную группу из ста трейдеров. Восемьдесят человек купили по одному фьючерсу. Остальные двадцать продали по десять. Доля людей с лонгом равна 80%, но контрактов в лонге всего 80, а в шорте 200. Нетто-позиция группы составляет минус 120 контрактов.

На уровне всего рынка каждый контракт имеет две стороны, поэтому общий баланс лонгов и шортов совпадает. Перекос отдельной категории компенсируется позицией других категорий. В нашем примере речь идёт именно о выбранной группе участников, а не обо всех держателях фьючерса.

Теперь представьте, что один трейдер закрыл свои 10 шортовых контрактов. Нетто-позиция группы сдвинется с минус 120 до минус 110. Доля людей в лонге вырастет с 80% примерно до 80,8%. И наоборот, приток большого числа участников с минимальным объёмом заметно изменит счётчик людей при небольшом изменении контрактов.

( Читать дальше )

Дмитрий Пучкарев

Одна из самых заметных тенденций рынка последних двух недель — резкий всплеск волатильности во втором эшелоне. За несколько сессий бумаги могут подорожать на 10–30%. Разбираемся, как в этой ситуации вести себя инвестору.

Что показывают данные

В последние дни динамика индекса акций малой и средней капитализации резко разошлась с индексом голубых фишек. За четыре сессии подряд — с закрытия 30 октября и по 6 ноября — голубые фишки потеряли 2%, а индекс малой и средней капитализации вырос на 5,5%. Отношение второго индекса к первому поднялось к максимуму за два месяца.

( Читать дальше )

Каждую неделю отправляюсь на фондовый рынок и покупаю активы для создания пассивного дохода. Куда завтра пойдет рынок, я не знаю, но вправо он двигаться точно не перестанет. Поэтому постепенно превращаю активный доход в дивиденды, купоны и рентные платежи.

Все мои покупки направлены на создание осязаемого денежного потока. Я выбрал акции с менее предсказуемыми дивидендами, но обычно растущими со временем, облигации с купонами и недвижка коммерческая с ее рентой. Золото в моем портфеле, как единственный товар, который реально стоит денег из-за его конечности, в отличие фиатных денег.

🛒 Покупки недели

Покупки небольшие, но регулярные. Сложный процент любит терпеливых, а суетливых обычно любит брокер, советуя и подсовывая постоянно какие-то идеи о каком-то росте, на котором инвестор может заработать.

💰 Акции

● Газпром нефть: 5 шт. SIBN

Вертикально интегрированный нефтяник с собственной добычей, переработкой, сетью АЗС.

За 1П 2026 года выручка выросла на 5,9%, до 1,88 трлн ₽, скорректированная EBITDA на 42,6%, до 727,5 млрд ₽, чистая прибыль почти вдвое, до 286,1 млрд ₽. Долговая нагрузка комфортная: чистый долг/EBITDA 1,14х.

( Читать дальше )